Pues eso aumenta las sospechas sobre el eje. Si lleva algun rodamiento tocado, podria facilmente venir de ahi.
Si te refieres a la rueda trasera, entiendo, qué, lleva un buje como cualquier bici convencional, vamos,....¿Supongo? ....Y los bujes convencionales, interiormente no serían un rodamiento propiamente dicho, son bolas que giran en torno a una pista, más o menos. Y sería bastante raro que vaya tener el buje tocado. Aparte hay una comprobación que se puede hacer así a simple vista y es ver si hay mucha holgura intentado mover la rueda en sentido transversal.
Tiene una pequeña ventaja si el ruido ya se lo hace con la bici parada, me refiero para localizar el problema, normalmente lo hacen en movimiento y ahí es donde más se complica la cosa para localizarlos.